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　　，从策略筛选、风格适配，AI应用以及行业发展趋势等角度，全面拆解了FOF投资在当前市场环境下的优化路径。嘉宾表示，主观多头与量化私募的筛选逻辑存在本质差异：前者核心是“选人”，聚焦基金经理的产业认知、投资框架及知行合一能力；后者关键在“选系统”，侧重模型稳定性、因子挖掘效率与技术团队支撑。面对百亿量化私募扩容的行业格局，嘉宾建议FOF细化策略标签，强化分散配置以规避拥挤风险。在资产配置方面，黄金、REITs等新型资产能显著增强组合稳定性，但也对FOF管理人提出新要求，需补足自上而下的配置逻辑与资产定价能力。展望未来，主观与量化策略呈现互补格局，而公募与私募FOF将在工具属性与阿尔法获取上走向有机融合，共同推动行业向专业化、体系化方向演进。

　　下午“私募量化多策略组合配置”圆桌由洪运瑞恒基金投资副总监刘方欣主持，千朔投资总经理丁志强、正仁量化合伙人房明、弈倍投资董事长余建国共同参与。与会嘉宾表示，因子挖掘的核心逻辑未变，但需与时俱进优化技术细节。构建稳健的多策略组合是未来发展的关键，其核心并非策略数量的简单堆砌，而在于底层大量高质量、低相关性Alpha信号的储备，并须通过持续投入数据源开拓、方法论创新与团队建设以实现真正的策略分散。AI技术当前正炙手可热，嘉宾们表示，当前AI已由辅助工具演进为重要的生产引擎，尤其在非线性因子组合与端到端策略建模方面展现出潜力。然而，技术赋能的前提是深入理解投资场景，嘉宾强调，量化公司应务实布局，避免为AI而AI。面对策略趋同、行业拥挤的挑战，嘉宾建议从业者走差异化发展路线。大型机构凭借品牌与综合运营能力构建护城河，中小型机构则需聚焦产品力创新，开拓小众资产与策略，在细分领域建立独特优势。展望未来，量化私募的竞争已从单一策略比拼，升级为涵盖信号挖掘、技术融合、策略广度及公司整体运营的全方位体系化竞争。行业在持续内卷中，正朝着更精细、更多元、也更注重长期生命力的方向演进。